IRR
הגדרה
שיעור התשואה הפנימי - הריבית שבה NPV = 0. IRR > עלות הון = השקעה משתלמת.
השקעה נדל"ן: IRR 8% לשנה. אם ריבית בנק 4% ← כדאי להשקיע בנדל"ן.
בהרחבה
IRR (שיעור תשואה פנימי) הוא המספר שמשקיעים משתמשים בו כדי להשוות בין הזדמנויות השקעה שונות שיש להן תזרימי מזומנים לאורך זמן - למשל השקעה בנדל"ן מניב, בעסק או בפרויקט. הוא מוגדר כשיעור הריבית שבו הערך הנוכחי הנקי (NPV) של כל תזרימי המזומנים העתידיים מתאפס בדיוק.
ככל שה-IRR גבוה יותר, ההשקעה נחשבת אטרקטיבית יותר - בתנאי שמשווים אותו למשהו, בדרך כלל לעלות ההון החלופית שלכם. IRR הוא כלי חזק אבל לא מושלם: הוא לא לוקח בחשבון את גודל ההשקעה בפועל, ולכן שתי הזדמנויות עם IRR זהה יכולות להיות שונות מאוד מבחינת הרווח בשקלים.
שאלות נפוצות על IRR
מה זה IRR בקצרה?
השיעור השנתי שמשקף את התשואה הפנימית של השקעה, מחושב כך שהערך הנוכחי הנקי של כל תזרימי המזומנים שלה יוצא אפס. משתמשים בו כדי להשוות בין הזדמנויות השקעה שונות.
מתי השקעה נחשבת כדאית לפי IRR?
כשה-IRR שלה גבוה מעלות ההון החלופית - כלומר מהתשואה שהייתם יכולים לקבל אם הייתם משקיעים את אותו כסף באפיק אחר. IRR נמוך מעלות ההון מסמן שההשקעה כנראה לא משתלמת.
מה ההבדל בין IRR ל-NPV?
NPV נותן תוצאה בשקלים - כמה ערך ההשקעה מוסיפה במונחי היום. IRR נותן תוצאה באחוזים - שיעור התשואה הגלום בה. שני הכלים משלימים זה את זה, ולפעמים משתמשים בשניהם יחד.
יש חיסרון ל-IRR?
כן - הוא לא מבחין בין השקעה קטנה עם IRR גבוה להשקעה גדולה עם IRR מעט נמוך יותר, גם אם השנייה מייצרת הרבה יותר רווח בשקלים. בהשוואה בין הזדמנויות בגדלים שונים כדאי להסתכל גם על NPV.
מושגים קשורים בנושא מתקדם
רוצים ללמוד עוד על מתקדם?
ב-FinancEDU יש עשרות שיעורים אינטראקטיביים, 10 סימולטורים, ומילון של 263 מושגים - הכל בעברית פשוטה.